Publicado en: http://www.lanacion.com.ar/nota.asp?nota_id=1041514

Llegó a $ 4022 millones por el giro de utilidades del BCRA y menores envíos a provincias; el gasto creció menos que los ingresos

Por Oliver Galak
De la Redacción de LA NACION

La transferencia de utilidades del Banco Central (BCRA) y el freno aplicado a los envíos de fondos a las provincias permitieron ayer al Gobierno mostrar un superávit fiscal primario (ingresos menos gastos, antes del pago de la deuda) de $ 4022 millones para julio, muy por encima de los 3000 millones que anticipaba la mayoría de los analistas.
Así, el resultado primario fue 56,1% mayor que el logrado en julio de 2007 y contribuyó a que el superávit acumulado en los primeros siete meses del año llegue a $ 24.332 millones, un 44% por sobre la cifra alcanzada en el mismo período del año pasado. Sin embargo, este saldo está muy distorsionado por efecto de la inflación, que analistas estiman en un 25% interanual.
Durante la presentación de estos números en la Casa Rosada, el ministro de Economía, Carlos Fernández, destacó que aún más pronunciado fue el crecimiento del ahorro financiero (luego del pago de los intereses de la deuda), que en julio cerró en $ 3242 millones, un 113,4% mayor que en el mismo mes del año pasado. ‘Estos datos están representando la política fiscal de este Gobierno. Por séptimo mes consecutivo las cuentas arrojan un superávit fiscal primario’, dijo Fernández, acompañado por el secretario de Hacienda, Juan Carlos Pezoa.
Con este anuncio, el Gobierno busca dar una señal a los mercados, que en los últimos tiempos han dado varias muestras de desconfianza hacia la solvencia del Estado. Por eso, fue la propia presidenta, Cristina Kirchner, la que adelantó estos números un par de horas antes del anuncio oficial.
Durante un acto en Malvinas Argentinas, la Presidenta explicó que este resultado equivale al 3,3 por ciento del PBI, lo que significa ‘un 0,15% por arriba de lo presupuestado y aprobado por el Parlamento argentino, como el superávit fiscal esperado’. Para reforzar el concepto de solidez de la economía, también adelantó las cifras del superávit comercial, que ha alcanzado la cifra de 1001 millones de dólares.
El resultado fiscal surge de la diferencia entre los $ 20.696 millones de ingresos y los 16.674 millones de gasto primario registrados en julio. Fernández destacó que eso representa una suba interanual de los ingresos (31,9%) superior al crecimiento relativo de los gastos (27,1%). La moderación en el gasto público era uno de los reclamos del mercado como vía de contención de la inflación. El ministro dijo que si bien el crecimiento del gasto se explica básicamente por el avance de las transferencias al sector privado (subsidios), los conceptos que más aumentaron están relacionados con la seguridad social, como las asignaciones familiares y las coberturas del PAMI.
‘Lo que vimos hasta ahora es que la variable de ajuste del gasto fue la inversión pública -indicó el economista Osvaldo Cado, de la consultora Prefinex-. No giraban la plata o se retrasaban las erogaciones que iban a inversiones y todo lo que tiene que ver con obras de infraestructura, que quedaron un poco paralizadas.’
Su colega María Castiglioni, del estudio Castiglioni, Tiscornia y Asociados, coincidió en que ‘el Gobierno está enviando menos fondos a las provincias’ y advirtió que eso es un arma de doble filo ‘porque las provincias están bastante complicadas y le están pidiendo más fondos a la Nación’. Como ejemplo, dijo que las erogaciones en concepto de gasto de capital fueron el mes pasado de 1800 millones de pesos, mientras que en julio de 2007 habían rondado los 2200 millones, una baja de un 20%.
Otro factor importante para explicar la fuerte suba del superávit fiscal son los 1130 millones de pesos que transfirió el BCRA en concepto de utilidades. ‘Esa cifra es clave para explicar el salto entre los 3000 millones de superávit que esperábamos para julio y los 4000 que finalmente anunciaron, porque ese aporte el año pasado no existió’, dijo Castiglioni a LA NACION.
Desde enero, el traspaso de recursos del BCRA suma casi $ 3500 millones, y se estima que llegaría a $ 5000 millones a fin de año. ‘Son utilidades concretas del Central del año pasado. El tema es que en 2009 eso no va a existir’, analizó la economista.

Publicado en http://www.cronica.com.ar/article/articleview/1218753982/1/7/

El Indice de Expectativas Económicas del Consumidor se incrementó respecto a julio, aunque resultó 1,4% menor que el registro de un año atrás, según el índice elaborado por la Universidad Nacional de Tres de Febrero.

En la medición se destaca la performance de las Expectativas Económicas, que creció 9% respecto del mes previo, mientras que el subíndice de Expectativas de Consumo mostró una mejora de 7,8%, siempre con respecto a julio.

Luego de mostrar una tendencia decreciente en los últimos seis meses, los registros de agosto muestran un fuerte restablecimiento de las expectativas económicas en el país y en menor medida en las condiciones presentes, señaló el informe de la UNTREF. La percepción de que es un buen momento para la compra de electrodomésticos muestra el mayor crecimiento: 13,2%.

Por su parte, los planes para la compra de viviendas se recuperan 1,2%. De acuerdo a la medición, en lo referente a los ingresos personales si bien sólo mejoran un 1,5% las opiniones de que crecerán más que los precios, en cambio aumentan 12,9% las voces que creen que los ingresos personales serán mayores el año venidero.

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Según un informe de la consultora Orlando Ferreres, en julio la expansión vino de la mano de la producción de bienes aunque no escapó al impacto coyuntural

La actividad económica retomó en julio la senda de crecimiento (6,5% interanual) después del conflicto rural, pero la expansión fue menor al promedio de los últimos cinco años (8,7% anual), aseguró la consultora Orlando Ferreres.

La moderación en la expansión durante 2008 se explicó tanto por motivos coyunturales (conflicto agropecuario y paro del transporte), como por razones estructurales (inflación y escasa capacidad ociosa).

La producción de bienes explicó el repunte de julio: tras caer en términos anuales durante junio (-0,6%), al mes siguiente se expandió 5,5% gracias a la ganadería (la faena vacuna fue un 36% mensual mayor), la industria y la construcción.

La intermediación financiera continuó siendo el único sector que creció dos dígitos en los primeros siete meses (22,9% interanual), principalmente porque la suba de tasas aumentó los ingresos por intereses.

El comercio, el transporte y la industria manufactura crecieron 6,7%, 5,1% y 5,9% respectivamente gracias a la normalización de la producción agropecuaria y el levantamiento del paro del transporte de carga.

La industria se expandió 6,7 por ciento en julio (frente al estancamiento de 0,6 por ciento de junio) y acumuló en los primeros siete meses del año un incremento del 5,9% interanual.

Por su parte, la construcción creció 6,5 por ciento interanual en seis meses, con un aumento del 6,2 por ciento en los despachos de cemento (luego de un nulo incremento durante junio).

Los sectores con menor crecimiento durante 2008 fueron Electricidad, Gas y Agua (2,2%), Agro (0,6%) y Minería (2,6%) porque fueron afectados por el conflicto agropecuario y la escasez energética.

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El plan de recompra de deuda pública, ideado para sostener la cotización de los títulos, evitar que el aumento del riesgo país traslade sus efectos a las tasas locales y aliviar el frondoso calendario de pagos al que deberá hacer frente el Tesoro en los próximos años, mostró ayer que ya no podrá cumplir por sí solo con el primero de sus objetivos. Sin embargo, permitió al Gobierno un ahorro de US$ 100 millones.
La última jornada de negocios de la semana dejó alzas marginales en los principales papeles de la deuda, corroborando la sensación general de que el proceso de recomposición de precios va encontrando sus límites en la medida en que la inversión oficial no sea acompañada por medidas que ayuden a reducir la desconfianza inversora.
Ayer, por ejemplo, la cotización del Discount en pesos sumó 0,47%, la del Par en igual moneda resignó 0,59%; la del Bogar 2018 avanzó apenas 0,19% y la del Bocon PR13 cayó 1,64%, por citar algunos casos.
Con todo, la corriente de compras que se activó por la medida que adoptó de apuro el Gobierno durante el pasado fin de semana produjo mejoras de hasta un 11 por ciento en algunos de los bonos en pesos (con capital originalmente protegido de una desvalorización por una cláusula indexatoria) más negociados.
Y le permitió conseguir un ahorro neto ‘del orden de los US$ 100 millones’ al Tesoro Nacional, según el primer balance de la operatoria difundido anoche por el Ministerio de Economía, al reducir pagos ‘a realizarse en los próximos cuatro años por un total estimado de US$ 370 millones’, rezó el comunicado.
Riesgo país Vale recordar que, en el plazo mencionado por Economía, la Argentina deberá cumplir con pagos por unos US$ 38.000 millones, considerando el stock de deuda a marzo pasado, por lo que el efecto de estas operaciones es marginal.
Según la comunicación, las recompras oficiales sumaron unos US$ 270 millones (las especulaciones de mercado duplicaba la cifra), aunque la suma no considera los fondos que aportaron otros entes oficiales como la Administración Nacional de la Seguridad Social y los que puso el Banco Central (BCRA).
Las operaciones se concentraron en títulos como los Boden 2008, 2012 y 2013, el Bonar V y el Bocon Pre 8, además de algunos cupones atados al crecimiento de la economía, emitidos en su momento para darle más atractivo a los bonos del canje.
Economía recordó ayer que el lanzamiento del programa ‘tuvo en cuenta la oportunidad que ofrecía el descuento con que los títulos de deuda eran ofrecidos en el mercado, cotización que no se correspondía con la actual solidez de los fundamentos económicos’.
Además, valoró la disminución que el programa permitió en la tasa de riesgo país (fue de apenas 65 puntos, 35 menos de los que aumentó en la semana previa) y ratificó que ‘seguirá adelante con las recompras en las próximas jornadas’.
Efectos más acotados En el mercado insistían ayer en que buena parte de la recuperación que el programa permitió en los precios de los bonos tiene estrecha relación con la especualción sobre una progresiva normalización de la situación del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec).
Vale recordar que de la fiabilidad de algunas de sus mediciones (básicamente, la inflacionaria) depende parte la valorización de estos bonos, por el ajuste ideado para su capital.
Por esta razón coinciden en alertar que la continuidad de este proceso estará supeditada a las novedades que pueda dejar el retiro que el núcleo duro del Gobierno tendrá este fin de semana largo en El Calafate. ‘Es evidente que el mercado pide cambios. La duda es si se los darán’, planteó ayer un informe del Silver Cloud Advisors.
Por lo pronto, el impacto en materia de precios fue evidente: el Discount avanzó 11,63% en la semana, seguido por el cupón y el bono Par en igual moneda que recuperaron 10,6 y 10,5 por ciento, respectivamente.
También valorizó al Boden 2014 (11%) al Bogar 2018 ( 9%) y hasta al Boden 2015 (9,3%), el bono vendido hace una semana a Venezuela en una operación que disparó una nueva corrida contra el riesgo argentino dado que el Gobierno convalidó con esa colocación una tasa de riesgo país superior a los 1100 puntos (ayer quedó en 664).

Publicado en: http://rrii.infobaeprofesional.com/notas/70398-Se-triplico-la-venta-de-Harley-Davidson-desde-2001.html

Las ventas sorprenden a los comerciantes de la marca en el país. La motocicleta más barata supera los u$s12 mil. Este año se venderán unas 460 unidades

La empresa Harley-Davidson Argentina aseguró que triplicó la comercialización de motocicletas de alta cilindrada en el país desde la caída de la convertibilidad, a pesar del notorio incremento de precios por la diferencia cambiaria entre el peso y el dólar.

Mientras en los mejores años de venta de la década del ’90 se llegó a registrar la comercialización de 160 unidades de la mítica motocicleta, para 2008 se espera que los dos locales que la marca tiene en el país vendan 460 Harley-Davidson.

El presidente de la empresa en Argentina y Chile, Juan Gabba, dijo en declaraciones a la prensa que ‘esta bonanza económica sorprendió felizmente porque la gente se volcó a la marca’.

El comerciante dijo que la marca pudo acceder a un ‘gran mercado’ gracias a que las otras marcas tuvieron que ‘acomodar sus productos a la realidad del país tras la crísis económica de 2001’.

La motocicleta más ‘accesible’ es la Harley-Davidson Sportester XL 883 que cotiza en el mercado local a unos 12.200 dólares, mientras que una perteneciente a los modelos de alta gama alcanza los 40 mil.

Publicado en: http://www.infobae.com/contenidos/396727-100798-0-El-Gobierno-lanzó-un-programa-recompra-deuda-pública

Lo decidió Cristina Kirchner tras encabezar hoy una reunión en Olivos. “El primer paso consiste en intervenir en los mercados a los efectos de adelantar servicios de deuda que deberían afrontarse en los próximos meses y el año entrante�, explicaron a Infobae.com

La recompra de títulos se realizará con fondos del Tesoro, según decidieron en la reunión que encabezó Cristina Kirchner y de la que participaron el jefe de Gabinete, Sergio Massa, el ministro de Economía, Carlos Fernández, el secretario de Finanzas, Hernán Gaspar Lorenzino, y el presidente del Banco Central, Martín Redrado.

De acuerdo a un comunicado oficial, “el Gobierno ha decidido en el día de la fecha iniciar un programa de recompra de deuda pública que, en un tramo inicial, abarca el período 2008-2009�.

La decisión, dice el mismo texto, “se sustenta en la oportunidad que ofrece el valor de mercado registrado por los títulos de deuda nacional en las últimas jornadas -cotizaciones que en nada se corresponden con la solidez de las variables económicas y sociales que rigen en nuestro país-�.

Títulos comprendidos
La recompra de deuda se realizará en los próximos días a través del Banco de la Nación Argentina, agente financiero del Gobierno Nacional, y abarcará a los “títulos de deuda que presenten importantes vencimientos en los próximos 18 meses�.

Entre los títulos comprendidos en esta estrategia integral de recompra se encuentran especies en pesos y en dólares, incluyendo distintas series de Boden y Bonar.

“El valor de algunas de las especies de títulos nacionales se encuentran tan injustificadamente deprimido que el Gobierno obtendría un ahorro de servicios de deuda de casi u$s25 por cada u$s100 invertidos sólo tomando en consideración vencimientos del corriente ejercicio�, explicó el comunicado.

Asimismo, se espera con esta medida ratificar la voluntad de pago de la Argentina respecto a sus obligaciones financieras, evidenciada recientemente con el pago de u$s2.345 millones correspondientes a servicios de amortización e intereses del Boden 12, transmitiendo de esta manera un mensaje de tranquilidad a sus tenedores de títulos.