Las AFJP tenían reinvertidos $4.900 millones en acciones de empresas extranjeras. Ahora que los papeles están en poder de la ANSES se quiere repatriar esos fondos. Ya volvieron 760 millones y se emplearán en la economía real.
Con la estatización de las AFJP cambiaron muchas cosas. Además de la manifiesta voluntad de reposicionar al Estado en una nueva etapa de mayor intervención en la economía, se empezó a modificar el criterio con el que las administradoras de fondos de jubilaciones y pensiones habían invertido el dinero. En lo que va de 2009, los fondos destinados a financiar al Estado y a emprendimientos productivos suman alrededor de $10.000 M, una mínima parte del caudal administrado.
Así, por ejemplo, con el nuevo fondo conformado con recursos previsionales en la ANSES a partir de la desaparición de las AFJP, se lanzaron numerosos fideicomisos de consumo y líneas de crédito para pymes con spreads financiados.
Pero las inversiones en la economía real no se redujeron a la utilización de los fondos disponibles en el país sino que también se tomó la decisión de repatriar fondos que las administradoras tenían invertidos en activos extranjeros, decididos de modo discrecional y con los que se habían adquirido especialmente acciones de compañías extranjeras.
En el último mes, la ANSES inició una compleja operatoria financiera por la cual ya logró el regreso de $760 millones de los 4.900 millones que las AFJP tenían invertidos en acciones extranjeras.
En rigor, las inversiones eran en certificados de depósito argentinos (Cedear), ya que un inversor nacional puede comprar acciones de compañías extranjeras. Pero a través de los Cedear, que cotizan en la Bolsa local, se obtienen certificados de los papeles de las empresas foráneas.
Así, las AFJP se habían hecho acreedoras de una cartera de inversiones que incluían acciones en empresas como JP Morgan Chase, The Coca-Cola Company, Repsol, Tenaris, Pepsico, Exxon, Bank of America y Telefónica, entre otras.
Esta primera repatriación de poco más de $760 millones tendría una doble función.
Por un lado, permitiría ingresar dinero fresco a las arcas de la ANSES para poder reinvertirlo en la economía real del país.
Por otra parte, también permitiría proteger ese dinero de un posible embargo perpetrado por el juez de Nueva York Thomas Griesa, quien representa a los bonistas que no aceptaron el canje de deuda. En ese sentido, el vicepresidente de la Comisión Nacional de Valores, Alejandro Vanoli, celebró la decisión de repatriar los fondos invertidos en el exterior y propuso una reinversión en la economía real local.
“Estoy plenamente a favor (de la medida). El ahorro de los argentinos se tiene que invertir en la Argentina”, señaló el economista a este diario.
Y añadió: “En un momento en el que todos están concentrando el esfuerzo en estimular sus economías y en un mundo donde no hay capital por la crisis internacional, me parece lógico que Argentina destine sus recursos a financiar la economía real en el país y sostener el consumo, particularmente si hablamos de fondos previsionales”.
INVERSIONES. A pesar de la ausencia de datos oficiales, se calcula que hoy en día la cantidad de dinero invertido por la ANSES excedería los 100.000 millones de pesos.
Con esta cifra como referencia, una de las críticas que suele recibir el organismo que lidera Amado Boudou es haberse convertido en el principal financista del sector público.
Pero en lo que va del año se habrían destinado $1.500 millones a la suscripción de dos letras del Tesoro y 7.300 a aportes al Gobierno. A esto se suman unos $1.700 M inyectados a los bancos para dar créditos al sector productivo, o sea, menos de un 10% de su cartera total de inversiones.
CÓMO HABÍAN INVERTIDO LAS AFJP
Entre las inversiones que habían hecho las AFJP, al 31 de octubre de 2008, había operaciones de crédito público de la nación (54,52%), acciones de empresas privadas (9%), títulos públicos nacionales, provinciales y municipales (0,57%), plazos fijos (9,27%), obligaciones negociables de largo plazo (1,96%), fondos comunes de inversión (2,83%), títulos y valores extranjeros (6,32%) y fideicomisos (5,3%), entre otras.
El Estado también posee una importante cantidad de obligaciones negociables de largo plazo emitidas por muchas de las empresas en las que las AFJP tenían acciones.
En los títulos y valores extranjeros que poseían las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones se habían invertido 4.929 millones de pesos, de los cuales 3.500 correspondían a acciones de sociedades extranjeras, obtenidos a través de Cedar.
De esta manera, las AFJP poseían acciones en J.P. Morgan Chase, Coca Cola, Repsol, Tenaris, Bank of America y Telefónica, entre otras.
